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小米手机一季度在全球不同市场的大盘表现差异很大,客观存在的宏观变量也较多 。
5月27日 ,小米集团(1810.HK)发布2025年一季度财报,该季度小米集团总收入达到1112.93亿元人民币,同比增长47.4%;经调整净利润106.8亿元,同比增长64.5%;整体毛利率 22.8% ,同比提升0.5%。
两大业务板块中,手机与AIoT分部收入927.13亿元,同比增长22.8% ,占总营收的83.3%。智能电动汽车及AI等创新业务收入186亿元,其中智能汽车收入181亿元 。
在整体营收占比最高的手机业务一季度收入506.12 亿元,同比增长 8.9% ,ASP(平均售价)也同比提升 5.8%至1211 元。该季度较为突出的变量是宏观环境的变动,这也使得刨除中国市场出货量后,小米手机海外市场出货量同比下滑。
对于海外市场的数据变动 ,财报电话会上,小米集团总裁卢伟冰表示,小米手机一季度在全球不同市场的大盘表现差异很大 ,客观存在的宏观变量也较多。今年手机行业的大盘增长跟年初预期有一定差距,其中中国市场今年大概会有约三个点的增长,主要是因为中国市场有“国补” 。全球市场约有1.2%的增长,甚至出现负增长 ,比如西欧区。
对于这样的情况,卢伟冰表示,策略上不会有太大调整 ,但会适当放缓对销量的要求,更多关注对产品结构的改善,比如在西欧区停掉部分超低端产品 ,更多关注中高端产品,另外非洲等新兴市场也有较大的增长空间。
高端化战略方面,卢伟冰认为今天小米手机的“高端 ”还不是“非常高端” ,6000元以上产品的市场份额还很低 。未来小米高端策略要从中国市场走向海外,从手机与汽车走向全品类。
大家电品类是此次财报电话会多位分析师关注的焦点,财报显示 ,该季度小米IoT 与生活消费产品业务收入323.39 亿元,同比增长 58.7%;毛利率同比提升5.4%至25.2%。其中大家电收入同比增长113.8%,空调产品同比增速超过65%,出货量超110万台 。
摩根士丹利分析师表示 ,部分家电厂商已经开始推出针对小米的产品,AIoT行业竞争会进一步加剧。对此,卢伟冰回复称:小米部分家电产品还处于缺货状态 ,家电行业本身过于成熟,创新较慢,如果小米的出现能够引起竞争对手的进步也是好事。并且 ,卢伟冰认为小米大家电业务尚未发展至令人满意的状态,包括大家电工厂的启动与核心器件的自研突破等 。
对于最新披露的SoC芯片玄戒O1对小米手机利润率及其他芯片厂商的影响,卢伟冰表示 ,未来小米高端芯片将会是联发科与高通长期并存的格局,自研芯片搭载的比例不会太高。现在小米手机芯片还处在不太考虑成本的投入阶段,需要五至十年时间才能跑出较为合理的财务模型。
财报显示 ,一季度小米研发支出达67亿元,同比增长30.1%,研发人员数量增至21731人的历史新高,占员工总数的47.7% 。
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